By andy hogar
LONDRES, 28 de julio (Reuters) – Los patrones históricos de comercio de plomo y zinc de China dieron un trastorno en la primera medio de este año cuando las importaciones colapsaron y las exportaciones aumentaron.
El país se convirtió en exportador neto de zinc refinado en abril-junio por primera vez desde 2014. Las exportaciones anuales de plomo refinado son las más altas desde 2007.
Los suministros salientes de uno y otro metales en forma refinada están sujetos a un impuesto a la exportación -10% para el plomo, 15% para el zinc- que históricamente ha actuado como un impedimento significativo para las exportaciones.
Que tanto metal haya pasado por la puerta de control dice mucho sobre el nivel de escasez en el resto del mundo.
Los compradores físicos han pagado primas récord tanto por el plomo como por el zinc, ya que las fallas en las fundiciones abren brechas en las cadenas de suministro occidentales.
Las exportaciones chinas han ayudado a compensar parte del adeudamiento y es probable que continúen haciéndolo hasta que se resuelvan los agudos desequilibrios regionales.
GRANDES EXPORTACIONES DE METALES PESADOS
La transferencia del sobrante del este al adeudamiento del oeste comenzó inicialmente en el mercado de plomo.
Las exportaciones de plomo refinado de China comenzaron a acelerarse en el tercer trimestre de 2021 posteriormente de dos abriles de actividad comercial moderada.
China envió 95.000 toneladas al resto del mundo el año pasado y exportó otras 88.000 toneladas en lo que va del año, incluidas 15.000 toneladas a Turquía en enero y 30.000 toneladas a Estados Unidos en junio.
Tanto el mercado europeo como el estadounidense se han caracterizado por una extrema estrechez física durante muchos meses.
Los inventarios de la Bolsa de Metales de Londres (LME) se mantienen bajos en 39.550 toneladas. Las ubicaciones europeas solo tienen 2.525 toneladas y las ubicaciones de EE. UU., cero.
Mientras tanto, los inventarios de plomo en la Bolsa de Futuros de Shanghái alcanzaron un récord de 205.898 toneladas en septiembre del año pasado. Desde entonces, han caído a 76.154 toneladas, ya que casi 180.000 toneladas de metal han migrado a otros mercados en los últimos meses.
El desequilibrio Este-Oeste puede ser menos pronunciado, pero sigue ahí y las primas físicas siguen siendo obstinadamente altas. Fastmarkets estima que la prima del medio oeste de EE. UU. para metales con una pureza del 99,9 % es de $480 por tonelada sobre el precio en efectivo de la LME CMPB0.
El gran remesa de exportación del mes pasado debería congratular poco de alivio a los compradores norteamericanos.
Mientras tanto, los compradores europeos darán la bienvenida al regreso posteriormente de casi un año de inactividad oportuno a las inundaciones en la cabaña de Stolberg en Alemania.
La casa comercial Trafigura, que está en proceso de comprar la planta, dijo que el software de restauración en la planta de capacidad anual de 155.000 toneladas se completará en el trimestre presente.
Sin bloqueo, la dependencia de suministro tardará en recuperarse y la demanda líder del sector de las baterías de repuesto es relativamente resistente a la recesión, lo que significa que la desaceleración de la producción que está ejerciendo presión sobre otros metales básicos se verá menos afectada.
Es probable que Oeste necesite un poco más del sobrante de China en los próximos meses.
FLIP DE ZINC
Las exportaciones de zinc de China fueron menos dramáticas con 60.000 toneladas en los primeros seis meses de 2022, pero la reversión de los patrones comerciales anteriores es más pronunciada.
Desde que se impuso el tasa de exportación del 15 % en 2008, el país ha sido un importador neto constante de zinc refinado, con saldos anuales que oscilan entre 400 000 y 700 000 toneladas durante la última término.
Las importaciones se han desplomado un 82% en lo que va del año a solo 49.000 toneladas, ya que el arbitraje a distinción de las exportaciones se desplazó en dirección a una dependencia de suministro occidental hambrienta de metales.
La fundición Portovesme de Italia ha estado cerrada desde finales del año pasado, y otras fundiciones europeas se están inclinando a sostener las tarifas en medio del aumento de los costos de la energía.
Mientras tanto, el suministro norteamericano se vio pequeño por una último producción en la refinería canadiense de CEZinc, la compañía emitió su segundo degradación de la producción en otras tantas áreas oportuno a la escasez de personal y problemas operativos.
Ahora se aplazamiento que produzca de 225.000 a 240.000 toneladas este año frente al pronóstico innovador de 270.000 a 280.000.
El hato LME se bombardea a 26.400 toneladas, lo que resulta en un calendario apretado en curso. La prima en efectivo a tres meses de zinc CMZN0-3 Miércoles cerró valorado en $94 por tonelada.
Según Fastmarkets, las primas físicas en Europa mantienen sus máximos a uno y otro lados de los 500 dólares la tonelada, incluso cuando el comercio al contado se calma durante el verano.
Las exportaciones de China incluyeron un remesa de 10.000 toneladas a Turquía en enero, lo que demuestra la estrechez regional.
Sin bloqueo, la maduro parte de lo que ha saliente de China solo ha llegado a Taiwán, que es notablemente el único ocupación de almacenamiento de LME que ha manido flujos constantes que lo justifican en los últimos meses.
Hasta ahora, el reequilibrio Este-Oeste del mercado mundial de zinc de este año se ha centrado menos en el impacto directo de las exportaciones chinas y más en el desvío de metal que, de otro modo, habría sido absorbido por el maduro consumidor mundial.
China todavía parece estar acertadamente abastecida de zinc, con existencias en Shanghái de 101.190 toneladas el viernes pasado.
La demanda locorregional se ha manido afectada por un sector de la construcción débil, que utiliza zinc en forma de arma blanca galvanizado.
La utilización debería recuperarse en el camino en dirección a un pico estacional en la actividad de la construcción, pero las señales débiles del mercado inmobiliario y el potencial de más bloqueos por COVID-19 podrían frenar el repunte.
Los problemas de suministro de Oeste, por otro costado, no muestran signos de resolución hasta que la crisis energética de Europa disminuya, lo que nadie parece esperar en el corto plazo.
El comercio de zinc refinado de China podría terminar siendo un tira y afloja entre un mercado interno en recuperación y la demanda continua del metal de Europa.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor, columnista de Reuters.
Las exportaciones de plomo de China son las más altas desde 2007https://tmsnrt.rs/3oAUdmd
China se convierte en exportador neto de zinc refinado por primera vez desde 2014https://tmsnrt.rs/3JbIaVT
(editado por Jan Harvey)
((andy.home@thomsonreuters.com44-207-542-4412 y en Twitter https://twitter.com/AndyHomeMetals))
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Esta nota fue traducida al gachupin y editada para disfrute de la comunidad Hispana a partir de esta Fuente
